(일단 책을 완독 후 느낌은 친절하게 풀어쓴 기술적 분석 책입니다. 월스트리에서 전업 투자자로 30년간 활동하면서 직접 경험한 일들을 재미있게 이야기 하고 있습니다. 유학생활 중 여러 가지 직업을 가지게 되었지만 투자자만큼 가장 힘든 직업이 없었다고 합니다. 아마도 투자를 처음 시작 하시는 분들은 투자의 환상을 갖고 시작하지 않을까 생각합니다. 저 또한 투자를 너무 쉽게 생각했습니다. 이 책을 알게 된 계기는 홍진채 작가님의 주식하는 마음이라는 책의 추천도서 중에서 유일하게 차트 책이라서 눈에 띄게 되었습니다. 왜 차트 책을 추천할까? 호기심을 가지게 되었지만 아쉽게도 절판도서였습니다. 이번에 재출간되어 읽게 되었습니다. 저자분의 오랜 경험담을 이야기해서 그런지 투자자의 심리상태를 표현한 부분에서 많은 공감이 되었습니다. 앙드레 코스톨라니 책을 읽은 느낌도 들었습니다. 책을 다 읽고 곰곰히 생각한 부분은 임계점은 무엇인가입니다. 기술적분석을 하든 기본적 분석을 하든 주식투자의 핵심은 임계점의 파악이 아닐까 생각도 해봤습니다. 저자분은 임계점에 대해 명확한 정의를 내리지 않았습니다. 아마도 무술 수련을 하듯이 계속 정진하면서 높은 경지에 도달해야 깨닫을 수 있는 지점이라고 생각합니다. 가치투자자를 지향하시는 분들에게는 기술적 분석을 전제로 조언을 하기 때문에 다른 관점을 많이 발견되지만 투자 조언은 참고할 부분이 많았습니다.)
주식투자의 최종 목표는 경제적 자유다. 이를 위해서는 큰 승리 한 번이 아니라 작은 승리를 반복적으로 쌓아가야 한다.
주식투자의 기술이 다른 분야와 가장 다른 점은 고정불변의 것이 아니라 상황마다 바뀐다는 사실이다. 그것은 보이지 않고 만질 수도 없는 일종의 심리상태이기 때문에 가슴으로 느끼고 깨달아야 한다. 주가가 정상적으로 움직이는 상황과 비정상적으로 움직이는 상황을 구별할 수 있는 안목과 직감을 키워야 한다. 하지만 현실적으로 주가의 움직임을 정확하게 예측할 수 있는 사람은 아무도 없다.
일확천금을 노리는 사람들
대박은 주식시장에서 가장 경계해야 할 대상이다. 대박 이후 생활 방식이 바뀔 것이라는 기대, 신분 상승에 대한 환상과 허영심은 매우 위험하다. 대박 가능성이 존재하는 것이 사실이지만 수많은 경험과 극강의 절제력이 필요한 일이기에 실현 가능성이 매우 낮다.
부화뇌동 심리
주식시장에서 수익 목표를 달성하려면 반드시 자신만의 기준과 원칙을 세워야 한다. 원칙 없이 이런저런 가능성을 기웃거리다 보면 참담한 결과를 맞기 십상이다. 자신만의 기준과 원칙을 세우고 선택의 결과를 겸허히 받아들이며 책임지는 자세가 필요하다. 개인 투자자는 보통 큰 성공을 꿈꾸며 주식시장에 발을 들여 놓는다. 하지만 대부분 자신만의 원칙을 세우지 못하고 선택과 결과에 대한 책임을 받아들일 마음의 준비도 안 된 상태여서 믿고 따를 만한 멘토를 물색한다. 초보자는 대개 특별한 투자 계획이 없어서 성공하든 실패하든 그저 우연일 뿐이다. 이런 문제를 해결할 유일한 방법은 학습과 실전 경험을 통해 꾸준히 시장 감각을 익히는 것뿐이다. 절대 남들이 하는 말에 흔들리지 말고 자신만의 투자 원칙을 만들어가야 한다.
기본패턴
상승 차트에서는 거래량 변화를 잘 살펴봐야 한다. 일반적으로 주가가 상승할 때 거래량이 증가하고 하락할 때 거래량이 감소한다. 하락 추세에서 거래량은 큰 의미가 없다. 정상적인 상승 추세라면 새로운 파동이 이전 파동보다 높아져야 한다. 주가 움직임은 큰 바위를 산 정상으로 밀어 올리는 것과 같다. 올라 갈 때는 큰 힘이 필요하지만 내려올 때는 바위가 저절로 굴러떨어지듯이 별다른 힘이 필요하지 않다. 매수자가 사라지고 하락 추세가 시작되면 매도세가 크지 않아도 주가가 뚝뚝 떨어진다. 개인 투자자들이 주식 매수를 결정하는 가장 큰 요인은 단순히 주가가 오르고 있는 것이었다. 다시 말해 개인 투자자에게는 PER이 낮거나 배당금이 많다는 사실은 큰 의미가 없다. 그저 주가가 오르니까, 계속 오를 것 같으니까 사는 것뿐이다. 반대로 개인 투자자들이 매도를 결정하는 가장 큰 이유는 무엇일까? 개인투자자들이 주식을 매도하는 결정적인 이유는 주가가 하락하는 것이었다.
이중천장형 차트는 매도 선택에 결정적인 힌트를 제공하고 이중바닥형 차트는 매수 선택에 결정적인 힌트를 제공한다. 주가 차트를 볼 때 그 이면에 숨겨진 주가 흐름에 대한 시장 참여자의 심리 변화를 파악하는 것이 매우 중요하다.
기술적 분석에 대한 생각
기술적 분석은 개별적으로 보면 별 효과가 없다. 전체 주식시장의 흐름, 기업 경영 상황 분석, 기업의 상품 분석까지 종합적으로 고려해야 한다. 특히 거래량 변화는 매우 중요한 요소다. 이 모든 정보를 종합해 나온 기술적 분석 결과라야 의미가 있다. 실전 투자에서는 손절매 지점 판단에 매우 유용하다. 차트를 분석하는 목적은 최상의 임계점을 찾는 것이며, 예외 상황에 효과적으로 대처하려면 꾸준히 공부하고 경험을 쌓아야 한다.
전체 시장의 흐름을 판단하려면 기본적으로 매일 주가지수를 체크해야 한다. 내 경험으로 전체 시장의 흐름과 변화를 판단하는 데 가장 좋은 방법은 기술적 분석 방법을 이용하는 것이다. 종합주가지수를 하나의 주식이라고 가정하고 이 주식의 움직임이 지금 어떤 추세인지, 어떤 단계인지, 정상적인 흐름인지 살펴보는 것이다. 그리고 매일 거래량을 꼭 체크해야 한다. 거래량이 아주 많은데 지수가 오르지 않거나, 시가는 높은데 종가가 낮다면 이 상황은 전형적인 위험 신호에 해당한다. 이때는 반드시 외부상황을 체크해보라.
성공투자의 기본원칙
1＞원금보전
첫째는 신속한 손절매, 둘째는 분할 매수다. 손실이 크지 않으면 손절매가 크게 어렵지 않지만 손실이 크면 손절매를 결정하기가 정말 힘들다. 이것은 지극히 자연스러운 인간의 본성이다. 주식투자 중에 100% 확실한 일은 아무것도 없다. 그래서 분할 매수가 중요하다. 어떤 주식을 1,000주 매수할 계획이라면 한꺼번에 다 매수하지 말고 일단 200주만 매수한 후 주가 움직임이 예상대로 흘러가는지 지켜보고 나머지 매수 여부를 결정하자.
2＞지속적인 수익
투자를 주업으로 삼고 싶다면 평가 기준은 내가 얼마를 벌었는가 여야 한다. 주식시장에서 지속적인 수익을 올리려면 지식과 경험은 필수이고, 더불어 때를 기다릴 줄 아는 인내심이 꼭 필요하다. 개인 투자자들은 대부분 자금을 몽땅 쏟아부어 주식을 매수했다. 이제 막 투자를 시작한 개인 투자자의 머릿속에는 오로지 돈을 벌겠다는 생각밖에 없기 때문이다. 이들의 심리 상태는 카지노 도박꾼과 매우 비숫하다. 주식시장에는 특별한 규칙이 없기 때문에 향후 주가 흐름을 예측하기가 매우 힘들다. 전혀 예측할 수 없다면, 정말 모르겠다면 일단 손대지 않는 것이 최선이다.
3＞큰수익
전문가는 자신의 매매 결정이 100% 정확할 수 없다는 사실을 누구보다 잘 안다. 하지만 결정이 잘못되었을 때 절대 큰 대가를 치르지 않는다. 반대로 예측이 맞아 떨어졌을 때는 최적 시기까지 기다릴 줄 알기에 최대 수익을 낼 수 있다. 개인투자자가 너무 일찍 매도하는 이유는 두 가지다. 첫째는 작은 이익에 연연하는 인간의 본성 때문이고, 둘째는 주가 움직임이 정상적인지 판단할 수 있는 경험과 지식 부족 때문이다. 마직막으로 하나 더 강조한다. 여러분이 매수한 주식의 주가가 정상적으로 움직이고 수익 가능성이 높다고 판단된다면 즉시 추가 매수해야 한다.
언제 살까?
나는 항상 임계점 부근에서만 매매 결정을 내렸다. 주식 거래에서 임계점은 해당 주식에 대한 시장 참여자의 새로운 평가가 반영된 것이다. 따라서 이 지점에서 매수할 때 투자 성공률이 가장 높다. 사실상 임계점을 찾는 것이 매수 기술의 전부라고 할 수 있다.
임계점을 찾는 방법이 주식투자 공부의 전부라고 할 수 있다. 물론 성공한 투자자가 되기 위한 올바른 마음가짐도 길러야겠지만, 난이도로 따지자면 임계점을 찾는 기술보다 마음가짐을 기르는 쪽이 휠씬 어렵다.
자신만의 임계점을 찾고 스스로 세운 기준과 원칙에 따라 매매를 결정해야 한다. 그리고 때를 기다릴 줄 아는 인내심과 시장의 위험 신호를 포착하는 집중력을 길러야 주식투자를 제대로 배울 수 있다. 이렇게 자신만의 방법을 완성해가는 동안 자신감이 커지고 저절로 수익이 따라올 것이다.
언제 팔까?
매도 지점 결정에서 가장 중요한 것은 자신의 판단이다. 내가 이 주식을 가지고 있지 않았다면 과연 지금 매수할까? 이 질문에 아니요 라고 대답한다면 그 주식은 바로 매도해야 한다.
매도 지점 선택은 기본적으로 매수할 때와 비슷하다. 일단 임계점을 찾아야 한다. 매수 전에 손절매 지점을 설정하고 임계점부근에서 매수한 후 다시 임계점 부근에서 매도하면서 동시에 리스크 분산 원칙까지 지켜준다면 여러분의 투자 성공률은 크게 올라간다.
물타기를 하지 마라
물타기는 절대 하지 마라. 주식을 매수한 후 수익이 발생하지 않았다며 추가 매수를 하지 말아야 한다. 수익이 발생했다면 애초의 매수 선택이 옳았다는 뜻이므로 수익을 최대화하기 위해 적당히 추가 매수를 해도 좋다. 혹은 수익 실현 후 다른 기회를 모색할 수 있다.
주식투자 성공을 방해하는 심리요인
1＞공포
현실적으로 일반 개인 투자자가 공포심을 느낄 즈음은 대부분 하락장이 끝나갈 무렵이다. 이런 사실을 알고 있어도 대중의 심리를 역행할만한 용기를 가진 사람은 매우 드물다. 결국 공포심을 이기지 못한 사람들은 매수 지점에서 매도해버리는 결정적인 실수를 범한다.
2＞탐욕
탐욕으로 이성적인 판단력이 흐려지면 시상 흐름을 제대로 보지 못하고 어떻게든 수익을 만들어야 한다는 생각에 무조건 자금을 투입한다. 즉 스스로 자신의 능력을 정확히 평가하지 못했다는 뜻이다. 이런 심리 상태는 주식투자 성공에는 큰 마이너스 요인이다. 많은 사람이 기본 지식과 경험이 아닌 탐욕에서 비롯된 투자가 실패로 가는 지름길임을 망각하곤 한다. 탐욕이 앞서면 리스크 분산 원칙도 망각한다.
3＞희망
일단 희망을 품으면 자신에게 유리한 정보만 보이고 불리한 정보는 눈에 들어오지 않는다. 주가가 자신에게 유리한 방향으로 움직이기를 바라는 마음이 크면 시장 흐름을 객관적으로 바라볼 수 없다. 희망이란 어떤 사물에 대한 기대를 의미한다. 주식투자에 성공하려면 현재, 그리고 미래에 발생할 일들이 주가에 끼칠 영향을 이성적으로 판단해야 한다.
주식투자에서 가장 많이 저지르는 실수의 심리 요인 중 99%는 공포, 탐욕, 희망 이 세 가지에 집중되어 있다. 이 세 가지 심리를 정확히 이해하고 앞에서 말한 잘못된 선택과 결정을 타산지석으로 삼길 바란다.
임계점을 찾는 지름길은 없으며 무수한 시행착오만이 유일한 방법이다.
.jpg)
