이웃 블로거가 책을 냈다니... ^^;
그러고 보니 남다른 인사이트로 감탄사를 연발하며
실질적인 도움을 받고있는 수많은 이웃들이 있지만,
그네들의 개인적인 경력이나 배경까지 알기는 쉽지 않은게 현실이다.
우연찮게 활동하는 카페에서 신간 서평이벤트가 올라왔길래
어떤 책인가 하고 살펴봤더니, 포카라님의 책이 아닌가..
그동안 블로그를 통해 단편적으로 많은 도움을 받아왔기 때문에 눈이 번쩍 뜨였고,
30년 가까이 현업에서 기업분석을 해왔다는 경력을 알게되면서
그가 가진 주식 시장을 바라보는 '전반적인 관점'이 더 궁금해 졌다.
내 개인적인 상황과 맞아떨어지는
누군가의 관점, 내공이 온전히 담긴 책을 읽어가는 기분을 뭐라고 할까?
드디어 짝을 찾은 듯한.. 가슴 뿌듯한 충족감과 함께하는 배부름..? ^^
다른 독자들도 충분히 나와같은 기분을 느낄 수 있을꺼라 생각하며,
특히 쉬우면서도 간단명료한 투자를 추구하는
수많은 직장인 투자자들에게 이 책을 추천해 본다.
(재무제표 핵심 간단정리 + 기술적 분석 기초)
'직장인 투자자'를 위한 실전 투자 지침서!
주시투자란 '자신에게 맞는' 매매기법을 완성해가는 과정이다.
핵심포인트 1 : 좋은 기업을 찾아라!
핵심포인트 2 : 좋은 가격에 사고 팔아라!
핵심포인트 3 : 적립식으로 투자하라!
재무제표 분석(기본적 분석)을 통해 좋은 기업을 찾아내고,
기술적 분석을 통해 그 기업이 좋은 가격에 왔을때 매매하자.
자기자본이익률(ROE), 영업이익률(OPM), 잉여현금흐름(FCF) / 볼린저밴드
① 기본적 분석 : 기업의 본질적인 가치를 추구하는 영역
② 기술적 분석 : 주가 움직임에 녹아 있는 투자자들의 심리에 주목하는 영역
"나만의 투자원칙을 세우고 실천해가며 경험을 통해 원칙을 보완해서 더 나은 원칙을 확립해 가는일.. 이런 행위의 반복을 통해 비로소 투자가 나의 자아를 발견하는 여행이 될 수 있다."
시작하며_주식투자의 성배를 찾아가는 여정
"많은 초보 투자자들이 위대한 투자자들의 투자 방식을 공부하고 참고하는 전략을 취한다. 하지만 문제는 모든 투자자들의 사정이 각자 다 다르다는데 있다. 투자여건, 자금사정, 배움의 정도, 투자 대상 등에서 개인마다 차이가 있을 수 밖에 없다. 내가 생각하는 주식투자는 '자기만의 매매 기법을 완성해가는 과정'이라 본다. 주식투자에 '성배'란 없다. 스스로의 경험에서 배우고, 조금씩 자신만의 매매기법을 다음어 나가는 것 만이 최선이다."
제1장. 직장인의 주식투자, 어떻게 할 것인가?
▷월급쟁이 투자자인 당신이 알아야 할 것
- 저성장과 저금리가 기준이 된 시대
- 직장인들이 가져야 할 올바른 투자 자세
☞ 일반 투자자들이 저지르는 대표적 실수
① 공부하지 않고 무작정 뛰어드는 투자
② 대박 심리와 조급증 (투자의 가장 큰 적은 빨리가겠다는 조급증!)
③ 한 두 종목에 몰리는 투자
⇒ 투자목표는 투자 수익 극대화가 아니라 '손실을 내지 않겠다'가 되어야 한다. 포트폴리오를 구성하는 투자는 대박을 노리는 투자와 달리 수익률이 안정적으로 우상향하는 것을 목표로 한다.
★) 최종 목표점에 골인 하기위한 수단의 선택
☞ '단기 수익률의 크기'가 아닌 '안정적으로 거두는 수익률를 오랜기간 동안 꾸준히 달성하는 것'으로 삼아야 한다. 복리의 마법, 시간에 기댄 투자가 우리가 걸어가야 할 길이다!
▷투자 공부는 어떻게 시작해야 할까?
- 경험을 자산으로 바꾸는 투자 공부를 시작하라
- 기본적 분석의 핵심, 재무제표
- 기술적 분석을 통해 시점을 선택하자
▷주식투자 성공의 열쇠: 좋은 기업을 좋은 가격에 사는 법
- 나만의 투자 원칙 정립하기
※ 투자와 투기
제2장. 좋은 기업을 알아보는 법: 재무제표로 기업의 본질 파악하기
▷좋은 기업을 고르는 핵심 지표
- 재무제표, 꼭 봐야 하나요?
- 투자자들이 차트만 바라보는 이유
▷재무제표에서 가장 중요한 것 세 가지
- 재무제표에는 무슨 내용이 담겨 있나?
① 재무상태표 : 들어온 돈, 나간 돈 ⇒ ROE
② 손익계산서 : 사업을 통해 벌어들인 이익 ⇒ 영업이익률
③ 현금흐름표 : 기업의 자금 상태
▷재무상태표와 자기자본이익률의 중요성
- 재무상태표의 기본적인 구성 원리
- ‘자기자본’이 의미하는 것
- 자기자본이익률이 중요한 이유
- ROE를 투자에 활용할 때의 주안점
▷좋은 기업을 결정짓는 지표, 자기자본이익률(ROE)
- 자기자본이익률을 구성하는 항목들, ROE = 순이익 / 자기자본
☞ ROE를 높이는 방법
① 자금조달에서 타인자본 비율을 높이거나,
② 자산을 효율적으로 사용하거나,
③ 원가 경쟁력을 찾춰야 가능
☞높은 ROE를 낮은 부채비율로 만들어내는 기업이 좋은 기업
▷손익계산서의 영업이익이 이야기하는 것
- 손익계산서에서 가장 중요한 영업이익률
- 손익계산서의 구조
- 손익계산서에서는 영업이익이 핵심
① 매출액이 꾸준히 증가할 것
② 매출원가율이 기업의 경쟁력을 실질적으로 결정(경제적 해자)
③ 판매비와 일반관리비의 절감에는 한계가 있다.
④ 고정비형 기업인지 변동비형 기업인지 파악해야..
재무제표 공부의 핵심,
ROE와 영업이익률이 어떤 의미를 갖는지 알고, 두 개의 지표가 동시에 높은 종목을 찾아내는 데 있다.
▷경제적 해자를 가진 기업을 찾아라
- 위대한 투자자 워런 버핏의 투자 관점
☞ 경제적 해자가 있는 종목이면서 ROE가 지속적으로 높게 유지되는 종목을 장기적으로 보유하는 방식
손익계산서 공부는 경제적 해자를 가진 기업을 찾아내는 것이 주목적이 되어야 한다.
- 경쟁 기업을 무력화시키는 네 가지 경제적 해자(팻 도시)
① 무형자산
② 고객 전환비용
③ 네트워크 효과
④ 원가우위 (☞ 손익계산서에서 매출원가율로 확인)
▷‘20-20클럽’에 주목하라
- 영업이익률과 ROE가 동시에 높은 기업(★)
- 영업레버리지가 작동 중인 기업
☞ 고정비 비중이 높은 기업에서 매출이 증가할 때 영업레버리지 작동!
- 원가경쟁력이 높은 기업
☞ 매출총이익률이 경쟁사에 비해 높은 기업이야말로 경제적 해자가 있는 기업
※ PER 지표를 투자에 활용하는 방식
☞ PER은 인기의 척도
☞ 피터린치 PEG ⇒ 성장성이 높은 주식은 고PER을 용인하자!
▷현금흐름표 속 잉여현금흐름 파악하기
- 기업 내부의 현금 유출과 유입을 기록한 표
① 영업활동 현금흐름: 기업의 현금 창출 능력
② 투자활동 현금흐름: 미래를 대비하는 기업의 능력
③ 재무활동 현금흐름: 기업의 자금조달과 상환 내역
- 잉여현금흐름이 중요한 이유
☞ 잉여현금흐름 = 영업활동 현금흐름 - 유형자산 투자
- 기업의 세 가지 활동은 서로 연결되어 있다
※ 감가상각비에 대한 이해
▷실전에서 재무제표 활용하기
- 실전 투자에 필요한 재무제표 단계별 활용법
- 코웨이의 사례로 살펴보는 실전 투자 전략
제3장. 최적의 매매 타이밍을 잡는 법: 기술적 분석으로 주가 패턴 파악하기
▷좋은 주식을 어떻게 싸게 살 수 있을까?
- 버블과 추락의 반복 속에서 기회를 잡는 사람들
- 과거의 패턴으로 미래를 예측하다
▷패턴으로 주가의 방향성을 예측하라
- 지지선과 저항선: 막히느냐 돌파하느냐
- 횡보와 추세: 시장의 흐름을 읽는 법
- 쌍바닥형, 이중 천장형, 삼각수렴형: 급락 혹은 급등 후의 패턴
▷볼린저 밴드를 통한 매매 타이밍 잡기
- 매매 시점을 알려주는 볼린저 밴드
- 볼린저 밴드 지표 해석하기
- 투자 성향에 따른 변수 값 설정
▷실전 볼린저 밴드 활용 시나리오( ☞ 대형주 스윙투자 컨셉)
- 볼린저 밴드 사용의 전제 조건
☞ 대상 종목을 우량주에 국한해야 한다.
- N자형 조정 시 매수 전략
- 스퀴즈로 주가의 방향을 예측하라
▷볼린저 밴드 매매를 위한 포트폴리오 관리법
- 어떤 종목을 골라야 할까?
- 상단 도달 시 필요한 분할 매도 전략
- 볼린저 밴드 매매의 단점
☞ 볼린저 밴드 매매는 박스권 횡보 작에서 적용시 잘 맞는 경향, 상단 매도를 고집하는 경우 큰 추세상승의 이익을 누리지 못하는 단점..
▷볼린저 밴드를 이용한 4단계 매매 절차
- 구체적인 매매 방법
- 볼린저 밴드 매매와 리밸런싱 효과
▶ 니콜라스 다비스의 박스권 이론과 청산전략
- 어떤 주식이 갑자기 대량 거래를 수반하면서 기존 박스권을 탈출한다면 매수기회(새로운 추세 구축), 주가가 기존 박스권을 탈출하면서 새로운 상위 박스를 그릴 때는 이전 박스권 상단이 청산가격이 된다.
☞ 박스권 매매의 탁월한점
① 상승추세에서 이익을 지속적으로 키울 수 있다.
② 하락장이 올 때 청산한 후 임으로 손실이 적다.(자동 매도 기능 활용?)
☞ 단점, 주가의 변동성이 적은 경우 시간 기회비용 상실...
※ 이동평균선이 보여주는 투자자들의 심리
제4장. 안정성과 수익성을 동시에 잡는 법: 적립식 투자를 하라
▷적정한 리스크로 높은 수익을 올리려면
- 단점을 장점으로 바꿔주는 적립식 투자
- 버핏의 투자 방법을 배우다
☞ 현금을 보유하던가 신속한 자금조달이 가능하게 하던가..
- 궁극적인 성공을 가져다주는 가장 확실한 투자법
☞ 정액 적립식 투자
☞ "주가의 어떤 변화에도 상관없이 정액매입법만큼 궁극적인 성공을 가져다주는 투자 방법을 나는 아직까지 발견하지 못했다."
▷평균회귀의 법칙을 투자에 활용하는 법
- 흥분과 공포에 휩쓸리지 않고 투자하려면
- 주가는 장기적으로 우상향하며 평균으로 회귀한다
- 심리적 불안감을 극복하게 만드는 적립식 투자
▷정액적립식의 단점를 보완한 밸류 에버리징 기법
- 안전한 투자법은 진정 존재하는가?
- 주가의 움직임은 아무도 모른다
- 매도 타이밍을 알려주는 VA 기법
☞ 포트폴리오 가치를 정해진 금액 만큼 증가시키는 매수 방법 적용
☞ 주가가 오르면 적립금액을 줄이고 내리면 늘리는, 폭등하면 팔라는 신호
☞ 대세 상승장에서는 역효과.. 완벽한 기법은 없다..
- 적립식 투자는 선택이 아닌 필수
마치며_‘나를 발견하는 투자’를 하라
☞ 투자는 매매기법과 자금관리, 투자심리라는 삼각함수 문제는 푸는 일!
☞ 나만의 투자원칙을 세우고 실천해가며 경험을 통해 원칙을 보완해서 더 나은 원칙을 확립해 가는일.. 이런 행위의 반복을 통해 비로소 투자가 나의 자아를 발견하는 여행이 될 수 있다.
부록_ 재무제표로 뽑은 한국의 유망 기업들
https://blog.naver.com/hihermes/222566974862