듀얼 모멘텀 투자 전략

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“매우 간단하지만 천재적인 투자 전략”“이 책을 읽지 않고 퀀트를 논하지 말라”“에드워드 소프의 『딜러를 이겨라』와 세스 클라만의 『안전 마진』이 만났다”경마에서 승률을 높이려면, (1) 다른 말보다 더 잘 달리는 말들을 추려내고 (2) 그중에서 현재 컨디션이 가장 좋은 말, 즉 과거보다 기록이 더 좋아지는 말을 가려내야 한다. 상대적인 기록과 절대적인 기록을 모두 고려하는 것이다.듀얼 모멘텀 투자 전략도 이처럼 단순한 개념이다. 예를 들어 (1) 지난 12개월간 주가 상승 추세가 다른 자산보다 강한 자산을 선택하고, 이어 (2) 선택한 자산의 초과수익이 12개월간 좋아졌는지 나빠졌는지 살펴본다. 플러스라면 추세 상승 중이므로 그 자산에 투자한다. 마이너스면 추세 하락 중이므로, 단기 또는 중기 채권에 대신 투자하면서 그 자산의 추세가 플러스로 돌아서기를 기다린다. 이런 방식으로 시장의 추세와 조화를 이루는 투자 전략이다.비싸질 때 사서 싸질 때 팔아라모멘텀 투자에서는 상승장에서 투자 비중을 늘리고 하락장에서 현금 비중을 늘리는 것이 수익을 내는 당연한 방법이다. 그러나 많은 개인 투자자들은 바닥을 잡으려는 욕심에 하락장에서 ‘물타기’를 하면서 큰 손실을 보고, 정작 시장이 끝없이 올라가는 상승장에서는 떨어지기만을 기다리며 현금 비중을 늘리는 거꾸로 투자를 한다. 개인 투자자들이 이런 손실을 보는 것은 추세 추종에 대한 오해 때문이다. 수익을 내려면 ‘싸게 사서 비싸게 팔아야’ 하니, 주가가 떨어질 때 사서 오를 때 팔면 수익이 날 거라고 생각해서다. 시장에 존재하는 ‘추세’를 활용해 투자하는 입장에서는 역설적으로 ‘비싸질 때 사서 싸질 때 파는’ 전략이 진정한 의미에서 ‘싸게 사서 비싸게 파는’ 전략이라고 본다. 비싸질(오를) 때 사면 주가가 더 비싸지는(더 오르는) 속성이 있고, 주가가 싸질(떨어질) 때 팔면 가격이 더 싸지는(하락하는) 속성 때문이다. 『듀얼 모멘텀 투자 전략』 저자 안토나치는 이 같은 모멘텀 작동 원리를 다양하고 강력한 근거와 데이터 시뮬레이션 자료에 기반해 설득한다.듀얼 모멘텀 투자 vs 가치투자 vs 기술적 분석가치투자자들은 모멘텀 투자 전략을 마치 투기처럼 폄하하는 경향이 있다. 기업과 동행하는 자세로 장기 투자를 지향하는 가치투자자의 시각에서 본다면 그럴 만도 하다. 하지만 세상에는 굳이 장기 투자를 지향하지 않는 사람도 있기 마련. 따라서 자신만의 시각에서 비판하는 것은 일종의 난센스일지도 모른다. 어차피 주가 움직임에 모멘텀이 존재한다면, 그 모멘텀을 활용해 초과수익을 추구하는 것도 충분히 의미 있는 시도다.기술적 분석에서는 과거 주가 움직임에 비해 지금 강한 추세를 보이는지 여부를 포착하는 데 주력한다. 이는 자신의 과거와 비교하기 때문에 종적이며 절대적이라고 볼 수 있다. 또 대개의 계량적인 모멘텀 투자 전략은 여러 종목 중에서 강한 상승 추세를 보이는 종목을 포착하는 데 주력한다. 이는 다양한 종목 중에서 가장 강한 모멘텀을 발굴하는 것이므로 횡적이며 상대적이라고 볼 수 있다. 이 책은 대다수 계량 모멘텀 투자 전략이 상대적 모멘텀에 주목하는 한계를 극복하기 위해, 기술적 분석의 목표이기도 했던 절대적 모멘텀을 동시에 고려하는 절묘한 방법을 제시하고 있다. 한마디로 가장 센 종목이 뜰 때 들어가겠다는 것이다. 종횡무진 입체적으로 모멘텀을 활용하는 이 방법을 저자는 듀얼 모멘텀이라고 칭하고, 상대적 모멘텀과 절대적 모멘텀을 동시에 구사하는 구체적인 방법들을 소개했다.

회원리뷰 (2건) 회원리뷰 이동

종이책 구매 듀얼모멘텀에 대해 조금 더 알고 싶었지만... 평점6점 | YES마니아 : 로얄 i***n | 2019.06.25 리뷰제목

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듀얼 모멘텀 투자에 대해 좀 더 알고 싶어서 구매한책인데...솔직히 듀얼 모멘텀 에 대한 내용이 별로 없다.더 솔직히 얘기하면 논문같은 책이라 일반 대상이라 보기가 어렵다.퀀트 관련 서적보면 보통 일반인들 대상으로 쓰여진 책이라 어떻게 모멘텀을 구하고,어떤 식으로 적용하는지에 대한 상세한 설명이 나오는데...전혀 안나오는건 아니지만 역자인 강환국님의 다른 퀀트 책이나 sy

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원문주소 : https://sarak.yes24.com/review/11413019

듀얼 모멘텀 투자에 대해 좀 더 알고 싶어서 구매한책인데...

솔직히 듀얼 모멘텀 에 대한 내용이 별로 없다.

더 솔직히 얘기하면 논문같은 책이라 일반 대상이라 보기가 어렵다.

퀀트 관련 서적보면 보통 일반인들 대상으로 쓰여진 책이라 어떻게 모멘텀을 구하고,

어떤 식으로 적용하는지에 대한 상세한 설명이 나오는데...

전혀 안나오는건 아니지만 역자인 강환국님의 다른 퀀트 책이나 systrader79 님 책보다도 더 와 닿지가 않는다.

활용서라기 보다 논문형식의 개념서에 가까운듯...

그냥 일반인들이 보기엔 일반인들 대상으로 쓴 퀀트관련 책이 더 쉬울듯...

차라리 역자인 강환국님의 할 수 있다! 퀀트 투자 나 유튜브 동영상이 더 좋은듯..

그냥 강환국님 유튜브가 답인듯... 매일 유튜브 올리시는데 존경스러움...